JoDeCon – Jörn Densing Consulting
Themenschwerpunkt: Alternative Assets – Einblicke in Prozesse, Softwarelösungen, regulatorische Anforderungen etc.
Das Thema hat auch sehr starke Berührungspunkte mit den gesetzlichen Anforderungen an die Branche. Prozesse und Strukturen im Fonds-und Beteiligungsmanagement sind ein Schwerpunkt meiner Beratungstätigkeit.Ich möchte mit den Beiträgen auf die tägliche Praxis eingehen. Es sollen keine Fachbücher oder Beratungen ersetzt werden, sondern erste Ansätze für eine tiefergehende und mandantenspezifische Beratung geliefert werden.Manchmal muss man auch Dinge ketzerisch in den Raum stellen, um tiefer in die Materie vordringen zu können.
Quelle: 07/2013 – BaFin
Die BaFin hat am 1. Juli 2013 den Entwurf eines Merkblattes zu den Anforderungen an Treuhänder als Verwahrstelle nach § 80 Absatz 3 KAGB veröffentlicht. In Teil 1 meines Beitrages bin ich auf die Punkte:
des Entwurfs eingegangen. Heute beschäftige ich mich mit dem noch ausstehenden Punkt:
„KAGB – BaFin veröffentlicht Entwurf zu Merkblatt über Verwahrstelle (Teil 2)“ weiterlesen
Quelle: 07/2013 – BaFin
Die BaFin hat am 1. Juli 2013 den Entwurf eines Merkblattes zu den Anforderungen an Treuhänder als Verwahrstelle nach § 80 Absatz 3 KAGB veröffentlicht.
Zur Verwahrstelle bin ich bereits in meinem Beitrag „KAGB – Kapitalanlagegesetzbuch – AIF-Verwahrstelle (VwSt.)“ eingegangen. Die BaFin räumt ein, dass es derzeit „diverse Auslegungsfragen“ zum Thema Verwahrstelle gibt. Für Private-Equity-Gesellschaften ist dies ein komplett neues Thema. Man weiß teilweise gar nicht, wen man ansprechen soll und was das ganze kosten soll. Aus den anderen Asset-Klassen weiß man nur, dass die Kosten für die Verwahrung immens sind. Daher hat man große Bedenken, hinsichtlich der auf die Branche zu rollenden Kostenlawine.
„KAGB – BaFin veröffentlicht Entwurf zu Merkblatt über Verwahrstelle (Teil 1)“ weiterlesen
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Fair Market Value (FMV) bzw. Fair Value (FV) das ist der zentrale Begriff, um den sich die Bewertung im angelsächsischen Raum dreht. Der Fair Value wird neben der Bewertung zu Anschaffungskosten nach HGB (at cost) eigentlich auch in deutschen Investmentgesellschaften schon seit fast 20 Jahren durchgehend verwendet.
„Bewertung von Unternehmensinvestments im Private-Equity-Business (Teil 1)“ weiterlesen
Bewertung im Segment Private Equity nach EU-Verordnung 231/2013
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Zur besseren Lesbarkeit habe ich mich entschlossen den Beitrag in mehrere Teile zu splitten. In diesem Teil 3 gehe ich auf die Punkte:
„Der Bewertungsprozess – Teil 3 – (Private-Equity) nach EU-Verordnung 231/2013 und KAGB“ weiterlesen
Heute möchte ich nur ganz kurz nochmal auf die Übergangsvorschriften nach §§ 343 ff. KAGB (s. meinen Beitrag „KAGB – BaFin kommentiert Übergangsvorschriften nach den §§ 343 ff.„) hinweisen.
Ich wurde in letzter Zeit mehrfach zum Thema kontaktiert. Ein Zeichen für mich, dass man sich dem Thema langsam annimmt. Leider aber sehr spät, so dass jetzt dringend Handlungsbedarf besteht, wenn man noch unter die Übergangsvorschriften fallen möchte.
Bewertung im Segment Private Equity nach EU-Verordnung 231/2013
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Teil 2
Zur besseren Lesbarkeit habe ich mich entschlossen den Beitrag in mehrere Teile zu splitten. In diesem Teil 2 gehe ich auf die Punkte:
ein. Ich arbeite mich also weiter durch die Verordnung (EU) Nr. 231/2013.
„Der Bewertungsprozess – Teil 2 – (Private-Equity) nach EU-Verordnung 231/2013 und KAGB“ weiterlesen
Bewertung im Segment Private Equity nach EU-Verordnung 231/2013
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In einem der vorhergehenden Beiträge hatte ich mich u.a. auch mit der Bewertung der unterschiedlichen Investmentvermögen befasst. Das KAGB selber ist nicht sehr konkret und besticht eher durch die ständigen Verweise mit seiner Unübersichtlichkeit, als mit konkreten Fakten. Da jetzt fertig, möchte ich mich heute mit dem Thema Bewertung in der Verordnung (EU) Nr. 231/2013 befassen, auf die immer wieder im Gesetz verwiesen wird. Eins vorweg, hier scheint langsam mehr Substanz ins Spiel zukommen.
„Der Bewertungsprozess – Teil 1 – (Private-Equity) nach EU-Verordnung 231/2013 und KAGB“ weiterlesen
Quelle: 06/2013 – BaFin – Geschäftszeichen WA 41-Wp 2137-2013/0343
Die BaFin hat am 18. Juni die Übergangsvorschriften nach § 343 ff. des KAGB kommentiert.
„KAGB – BaFin kommentiert Übergangsvorschriften nach den §§ 343 ff.“ weiterlesen
Heute habe ich ein Flussdiagramm zu § 1 KAGB – Begriffsbestimmungen – Investmentvermögen erstellt. Ausgehend von der Fragestellung: „Bin ich ein Investmentvermögen?“, durchlaufe ich hier die verschiedenen Fragestellungen, die mich schließlich der Antwort, auf diese Frage näher bringen soll.
„KAGB – Flussdiagramm: Bin ich ein Investmentvermögen nach § 1 KAGB?“ weiterlesen
Quelle: 06/2013 – BaFin – Geschäftszeichen WA 41-Wp 2137-2013/0001
Die BaFin veröffentlicht auf ihrer Website einen Artikel mit dem Titel: „Auslegungsschreiben zum Anwendungsbereich des KAGB und zum Begriff des Investmentvermögens„. Sie geht insbesondere auf das Investmentvermögen ein, welches in § 1 KAGB – Begriffsbestimmungen – definiert wird und schon für reichlich Verwirrung in der Branche gesorgt hat.